ETF и акции для долгосрочного дивидендного портфеля

Автор:

dividends

Здравствуйте, дорогие друзья! Ранее я посвятил довольно обширный материал ETF фондам и вопросам, связанным с их выбором, формированием портфеля и принципом работы в целом. Сегодня же основное внимание уделю тому, как купить акции физическому лицу и получать дивиденды. О покупке акций физлицами я писал в одном из материалов, рекомендую с ним ознакомиться.

Предварительно хочу напомнить, что при формировании инвестиционного портфеля важна диверсификация. То есть в его состав включать нужно разные инструменты: наряду с обычными ETF и дивидендные, а также специальные фонды.

Что такое ETF и как они используют дивиденды

Для начала напомню, что из себя представляют ETF. Аббревиатура расшифровывается как Exchange Traded Fund, то есть фонд, торгуемый на бирже. Ближайший аналог – наши ПИФы, хотя в деталях и есть отличия в принципе работы.

Фонд вкладывается в бумаги множества компаний и в другие активы. Затем следует выпуск собственных акций. Каждый их покупатель автоматически становится владельцем целого портфеля бумаг. За счет этого экономится масса времени, да и комиссионные сборы существенно уменьшаются. Что касается дивидендов, то их любой ETF может использовать 2 способами:

  • Реинвестировать их, докупая акции и за счет этого увеличивая стоимость своих бумаг;
  • Периодически выплачивать средства держателям акций фонда. Частота выплат колеблется от 1 раза в год до ежемесячного распределения дивидендов. Раз в месяц доход выплачивают редко, чаще это происходит с частотой от 1 раза в квартал до года.

Решение о дивидендной политике зависит от линии выплат конкретного ETF, а также от законодательства государства, в котором он работает. Для лучшего понимания вопроса рекомендую прочесть мой ликбез про дивидендные акции.

Дивиденды я рассматриваю еще и как своего рода маркер, оценивая стабильность (это касается и отдельных компаний и ETF фондов). Если в планах руководства стабильное увеличение выплат, это – сигнал, говорящий об уверенности менеджмента в будущем. Для инвестора такие варианты привлекательнее всего.

к содержанию ↑

Как понять, перечисляет ли фонд дивиденды?

Всю информацию по этому вопросу получить можно:

  • На сайте управляющей компании;
  • На сайте etfdb.com – тут есть все необходимое по американскому рынку;
  • На justetf.com – для рынка Европы.

Разберем примеры.

к содержанию ↑

Работаем с сайтами управляющих компаний

Этот вариант рекомендую использовать для российских компаний: их нет на etfdb.com и justetf.com, так что изучение сайта УК – единственный возможный вариант.

Чтобы узнать, как обстоят дела с дивидендами, достаточно иметь название фонда или тикер. Вводите его в любом поисковике и в результатах находите сайт управляющей компании. В нем будет информация по тому, делаются ли выплаты и как часто.

table etf

Например, у инвестфонда ФинЭкс UCITS дивиденды не выплачиваются, информацию об этом можно узнать на сайте finexetf.ru в соответствующей секции. Нужный нюанс на рисунке выше я выделил – весь доход направляется на реинвестирование.

example

А вот RTS Equity UCITS выплачивает дивиденды на ежегодной основе. В описании указано Distribution FrequencyAnnually. Таким же образом этот вопрос проясняйте и для остальных интересующих вас продуктов.

к содержанию ↑

Работа с etfdb.com

На этом сайте очень удобный скринер для того, чтобы узнать, какие дивиденды по акциям платит тот или иной фонд. Нас интересует раздел в скринере под названием Expenses & Dividend.etdb

Здесь можно задать такие критерии поиска как:

  • Dividend Yield – величина доходности;
  • Как часто производятся выплаты держателям акций фонда. Этот пункт в скринере доступен зарегистрировавшимся пользователям. Есть возможность 2 недели после регистрации работать с сервисом бесплатно, а потом можно завести новый аккаунт, чтобы не оплачивать стоимость подписки;
  • Даты начала и конца периода выплат дивидендов.

Для примера зададим величину дивидендов в диапазоне 2-5%. Теперь в результатах поиска переключимся на вкладку Dividends и отсортируем найденные фонды по величине выплаты.

sorting

Здесь видим:

  • 1 – Symbol, тикер фонда;
  • 2 – ETF Name, название фонда;
  • 3 – Annual Dividend Rate, сколько в год платят по одной акции;
  • 4 – Dividend Date, когда происходит распределение средств среди держателей акций;
  • 5 – Dividend Frequency, частота выплат;
  • 6 – Annual Dividend Yield, величина дивидендов, выплаченных в год;
  • 7 – Dividend Rating, рейтинг фонда, оценка присваивается самим etfdb.com.dividents

Перейдя по любой ссылке из таблицы, получим подробную статистику по ETF. Есть там данные и по дивидендной политике. Например, для SPDR Barclays Capital Emerging Markets Local Bond достаточно перейти во вкладку Dividend, чтобы получить ту же информацию, что и в таблице ранее.

Сервис etfdb.com

 

к содержанию ↑

Работа с justetf.com

Здесь можно понять, какие акции приносят дивиденды, но исключительно для европейского рынка. Структура сайта немного напоминает etfdb.com, скринер также располагается в левой части экрана, а основную площадь занимают результаты поиска. Немного неудобно то, что часть информации доступна только пользователям, оплатившим подписку, триальной версии, как на etfdb.com, здесь нет.

justetf

 

В скринере нас интересует пункт Use Of Profit, здесь есть 2 варианта:

  • Accumulation – сюда относятся фонды, реинвестирующие полученную прибыль;
  • Distribution – ETF распределяют прибыль, нам нужен именно этот пункт.

Результаты выводятся в табличной форме. На рисунке ниже показаны:

  • Fund Name – имя фонда;
  • Chart 4 Week – график изменения стоимости акций за последние 4 недели;
  • TER in % p.a.TER расшифровывается как Total Expense Ratio, показывает общий уровень затрат на управление фондом и прочие издержки, связанные с его работой. Рассчитывается как отношение общей стоимости ETF к его активам;
  • 1Y in % – как изменилась стоимость бумаг за год в процентах;
  • Dividend Yield (Current) – информация по текущей дивидендной доходности. Рассчитывается как отношение выплаты в деньгах на акцию к стоимости бумаги, отображается в процентах;
  • Dividend Yield (Year) – доходность за год.table jastetf

В настройках результатов поиска можно добавить и другие столбцы:add columns

К сожалению, в таблице информация по дивидендам не отображается. Чтобы ее получить, нужно зарегистрироваться и оплатить доступ, но можно поработать с информацией о самом фонде. Для этого переходим по ссылке в таблице и изучаем статистику. В ней есть и доходность дивидендов, и частота выплат:

  • В разделе Overview нас интересует пункт Risk and fees. Здесь указывается частота выплат. В нашем примере для PowerShares EQQQ Nasdaq 100 UCITS прибыль среди держателей бумаг распределяется ежеквартально:quarterly div
  • Для более подробной информации переходим во вкладку Dividends, для удобства валюту переключу на USD. Здесь показан текущий доход в долларах на 1 акцию фонда и выплата в прошлые годы. Несмотря на то, что выплаты происходят 4 раза в год, информация показана сразу за 12 месяцев;
  • Dividend yield contribution – не особо полезная информация, здесь показан вклад каждого актива в итоговый результат. Не забывайте, что ETF построен на целом портфеле акций или других инструментов (их может быть больше 100). Подробнее о том, что такое ETF фонды, читайте в отдельной статье;nasdaq div
  • Здесь же показаны выплаты по месяцам. Видно, что в квартал доход по акции составляет от 20 до 30 американских центов.cetns

Неудобно то, что с показателем Dividend yield in % можно ознакомиться только после оплаты доступа к сервису. Вы, конечно, можете самостоятельно рассчитать его как отношение выплаты за год к стоимости акции, но если портфель только формируется, то для нескольких десятков Exchange Traded Funds такой расчет выполнять обременительно.

В остальном сервис justetf.com неплох и, если вы хотите включить в портфель европейские ETF, рекомендую его к использованию.

Сервис justetf.com

 

к содержанию ↑

Рекомендации по выбору Exchange Traded Fund

Перед детальным анализом ETF вы должны определиться, нужен вам вариант с реинвестированием доходов или вы хотите постоянно получать деньги от фонда. У обоих вариантов есть преимущества.

к содержанию ↑

Реинвестирование

  1. Не нужно думать, как использовать полученные средства;
  2. Выполняется автоматически;
  3. Не нужно заниматься уплатой налогов. Об этом подумаете только в момент продажи акций ETF.

к содержанию ↑

Выплаты дивидендов

  1. Вы постоянно получаете результат от инвестиций;
  2. Придется заботиться об уплате налогов.

В принципе, получить тот же эффект, что и при выплате дивидендов можно, если периодически продавать часть бумаг инвестфонда. Но это сложнее психологически, да и неудобно. Не каждый долгосрочный инвестор захочет этим заниматься.

к содержанию ↑

Метрики, которые нужно учитывать при выборе

Покупка акций физическими лицами для получения дивидендов уже не считается экзотическим способом организации пассивного дохода. В этом разделе на конкретном примере я покажу, как именно инвестор должен рассуждать при составлении портфеля и подборе ETF для вложений. Упор будем делать на безопасность и пассивность инвестиций. Критерии выбора выглядят так:

  • Пассивная стратегия управления;
  • Минимальные затраты. Чем больше фонд, тем меньше у него комиссия за управление. УК может себе это позволить, компенсируя снижения сборов большим количеством инвесторов;
  • Отсутствие проблем с ликвидностью. В этом вопросе будем ориентироваться по спреду: чем он ниже, тем выше этот показатель. Здесь можно провести аналогию с рынком Форекс, вспомните, на высоколиквидных парах разница между ценами Бид и Аск составляет всего 1-2 пункта, тогда как на непопулярных инструментах доходит до 10-20 и больше. В случае с ETF логика действует та же;
  • Невысокая оборачиваемость портфеля. Не путайте объем торгов бумаг и активность фонда по совершению сделок. Нам, как инвесторам, невыгодно, чтобы ETF постоянно торговал, поэтому при поиске рекомендую задать оборачиваемость до 30%. При такой схеме фонд будет работать в вашу пользу;
  • Максимально точное соответствие индексу, который копирует фонд;
  • Опасайтесь крена в сторону одного из активов. Важна диверсификация.

Это основные показатели. Кроме них желательно учитывать:

  • DPR – он же коэффициент выплат. Рассчитывается как отношение дивидендов на акцию к прибыли по ней. Вариантов может быть много, например, молодая компания большую часть доходов направляет на развитие, в итоге DPR намного меньше 1, а вот стабильный бизнес с многолетней историей может повышать DPR, когда на дивы направляется большая часть прибыли;
  • Совокупный доход – сколько удается получить в год за счет роста стоимости бумаг фонда и дивидендов;
  • Прибыль на акцию (EPS) – рассчитывается как чистый доход, разделенный на количество бумаг компании;
  • PE Ratio – рассчитывается как отношение цены бумаги к прибыли, полученной за год. По нему можно судить о недооцененности компании. Если коэффициент PE Ratio небольшой, то бумага считается особо перспективной. Показатель есть в скринере на etfdb.com.pe ratio

Перечисленные выше 4 параметра есть на dividend.com. Структура его напоминает тот же etfdb.com, в левой части находится окно скринера, в таблице – вся нужная информация по дивидендам фондов.

Сайт dividend.com

 

к содержанию ↑

Пример отбора бумаг для инвестирования

В примере разберем, какие акции стоит купить, чтобы получать дивиденды с учетом перечисленных в предыдущем разделе требований. Сперва пользуемся скринером на etfdb.com и в соответствии со следующими критериями отбираем нужные бумаги. В скринере:

  1. Отбираем только ETF с пассивной стратегией управления;
  2. Исключаем из поиска хеджирующие, а также инверсные и фонды с кредитным плечом. Для пассивного инвестирования они не подходят;
  3. Можно задать ограничение по провайдеру, оставив только фонды от топовых эмитентов;
  4. В структуре выбираем только ETF;
  5. Expenses Ratio – нас устроит комиссия в диапазоне 0,1-1%;
  6. Dividend Yield – при составлении портфеля рекомендую не рассматривать бумаги с дивидендами выше 10%. Я использую такую классификацию: рискованные – 8-10% в год, недвижимость – 4-7%, надежные – до 5%. В скринере зададим диапазон 0,01-7%. Частота выплат нас не волнует, этот пункт пропускаем;
  7. Assets – подойдут фонды с объемом активов свыше $1 млрд.;
  8. Средний объем торгов должен превышать 1 млн. бумаг в день. Задаем соответствующее ограничение Average Daily Volume.volume

Прочие пункты в скринере трогать не будем. В результате получаем чуть меньше 100 ETF, соответствующих нашим требованиям. Мы выполнили первичный отбор бумаг. Теперь нужно поработать с morningstar.com и выяснить оставшиеся детали. Для примера возьмем iShares MSCI EAFE ETF:

  • Оборачиваемость невысокая. Ни в один год этот показатель не превысил даже 10%, для наших целей фонд подходит;example etf
  • Бенчмарку ETF соответствует, показатель R-squared превышает 80%, по этому критерию фонд также соответствует требованиям;benchmark
  • Теперь нужно изучить состав фонда. На morningstar.com переходим в раздел Portfolio и наблюдаем следующую картину – основной упор делается не на американский фондовый рынок.morning star

Для получения более подробной картины о том, что входит в состав портфеля в этом случае перейдем на сайт эмитента и изучим раздел Portfolio.portfolio

Видим, что в состав фонда входит 954 акции. При этом максимальная доля одной компании равна всего 1,72%. Значит, перекоса нет, и фонд подходит для инвестирования.

По той же схеме рекомендую работать и вам. С помощью etfdb.com подбираете пул из нескольких фондов и потом на morningstar.com уточняете недостающую информацию. Полезной будет также моя статья, как сформировать инвестиционный портфель.

к содержанию ↑

Примеры дивидендных активов

Ниже коротко пройдусь по неплохим, на мой взгляд, фондам.

к содержанию ↑

Максимально надежные, высокие дивиденды

  • Индексный ProShares S&P 500 Dividend Aristocrats (NOBL). Сфокусирован на компаниях, входящих в S&P 500 и показавших рост дивидендов за последние четверть века. Годовая доходность 2,06%, средства выплачиваются ежеквартально, комиссия 0,35%;
  • Vanguard Dividend Appreciation (VIG). В него входят, компании, которые увеличивают дивиденды в долларовом выражении на протяжении как минимум 10 лет. При этом в процентном соотношении выплаты могут быть небольшими. Комиссия всего 0,08%, дивиденды составляют 2,15%, выплачиваются ежеквартально;
  • FlexShares Quality Dividend Defensive Index Fund (QDEF). Работа ведется с компаниями из индекса Northern Trust 1250. Подбор выполняется по уровню дивидендов и коэффициенту Бета. Комиссия 0,37%, выплаты равны 2,56%, распределяются средства ежеквартально;
  • SPDR S&P Dividend ETF (SDY). Следует за индексом S&P 500, упор сделан на компании, выплачивающие максимальные дивиденды. Комиссия – 0,35%, платят 2,36% в год, средства распределяются каждый квартал;
  • Vanguard High Dividend Yield (VYM). Привязан к компаниям из FTSE High Dividend Yield Index, предпочтение отдается тем, кто выплачивает крупные дивиденды. Состав ETF регулярно пересматривается. Комиссия 0,08%, выплачивают 2,84% в год на ежеквартальной основе;
  • iShares Select Dividend (DVY). В роли бенчмарка выступает Dow Jones U.S. Select Dividend IndexSM. Как и предыдущие ETF этот концентрирует внимание на компаниях с более чем 5-летней историей выплат дивидендов. Комиссия 0,39%, доходность 3,07% в год, средства распределяются каждый квартал;
  • WisdomTree US Total Dividend (DTD). Следует за WisdomTree U.S. Dividend Index, в него входят компании, чьи акции размещены на NYSE, NASDAQ и которые выплачивают крупные дивиденды. Годовая доходность 2,46%, выплаты производятся ежемесячно, комиссия 0,28%;
  • iShares High Dividend Equity Fund (HDV). Копирует Morningstar Dividend Yield Focus Index. В состав портфеля входит 75 бумаг американских компаний со стабильно высокими выплатами. Комиссия 0,08%, дивиденды 3,45%, а распределяют их 1 раз в квартал;
  • SPDR Dow Jones Industrial Average (DIA). Основан на Dow Jones Industrial Average. Его можно рассматривать как основу портфеля, отлично себя показал даже во время кризиса 2008 г. и технологического пузыря 2000 г. Комиссия 0,17%, дивиденды 1,95% в год, средства распределяются ежемесячно.

к содержанию ↑

Высокие дивиденды

  • iShares US Preferred Stock (PFF). Копирует S&P U.S. Preferred Stock IndexTM, в портфель включены бумаги компаний, котирующихся на NYSE и NASDAQ. В приоритете те, кто больше всех платит держателям акций. Комиссия 0,46%, дивиденды 5,46% годовых, распределяются ежемесячно;
  • Global X SuperDividend US (DIV). Повторяет состав INDXX SuperDividend U.S. Low Volatility, средства распределены поровну среди 50 компаний, входящих в этот индекс. Комиссия 0,45%, дивиденды 6,07%, платят их каждый месяц;
  • Invesco KBW High Dividend Yield Financial (KBWD). Следует за индексом KBW Nasdaq Financial Sector Dividend Yield Index, в него входят компании, работающие в финансовом секторе США. Комиссия 2,40%, выплачивают 8,57% в год на ежемесячной основе;
  • Global X SuperDividend (SDIV). Инвестиции выполняются в 100 самых привлекательных с точки зрения дивидендов активов по всему миру. Копируется индекс Solactive Global SuperDividend Index. Комиссия 0,58%, годовые выплаты 7,52%, распределяются они ежемесячно;
  • Global X SuperDividend Alternatives (NASD:ALTY). Инвестиции распределены по нескольким направлениям, включая недвижимость, товарищества с ограниченной ответственностью, инфраструктурные проекты. Цель – обеспечить стабильную прибыль. Комиссия 2,84%, дивидендная доходность 7,57%, выплачиваются деньги каждый месяц.

к содержанию ↑

Недвижимость (REIT)

  • Vanguard REIT (VNQ). Копирует MSCI US Investable Market Real Estate 25/50 Index, деньги вкладываются в компании, покупающие дома, отели и прочую недвижимость. Комиссия 0,12%, выплаты 4,29% в год, распределяются деньги каждый квартал;
  • iShares US Real Estate (IYR). Инвестиции выполнены в бумаги компаний, входящих в Dow Jones U.S. Real Estate Index. Работа ведется с инвестиционными трастами недвижимости. Комиссия 0,43%, выплаты составляют 3,59%, а распределяются деньги каждые 3 месяца;
  • Vanguard Global ex-US Real Estate (VNQI). Следует за индексом S&P Global ex-U.S. Property Index, то есть инвестиции выполнены в бумаги компаний из более чем 30 стран мира. Отличается высоким потенциалом роста инвестиций. Комиссия 0,14%, дивиденды 5,11%, деньги держатели бумаг получают ежеквартально;
  • iShares International Dev Rel Est (IFGL). Идет привязка к FTSE EPRA/NAREIT Developed Real Estate ex-U.S. Index. Внимание сконцентрировано на секторе недвижимости США, Канады и Азии. Комиссия 0,48%, выплачивают 5,52% годовых, средства распределяются поквартально;
  • iShares Europe Developed Real Estate (IFEU). Инвестиции в бумаги компаний, работающих в секторе недвижимости на европейском рынке. Копирует FTSE EPRA/NAREIT Developed Europe Index. Сборы небольшие – всего 0,48%, годовая дивидендная доходность 4,26%, выплачивается ежеквартально;
  • Global X SuperDividend REIT (SRET). Деньги вложены в 30 инвестиционных трастов недвижимости по всему миру с максимальными дивидендами. Копируется индекс Solactive Global SuperDividend REIT Index. Сборы составляют 0,55%, в год платят 8,35% на ежемесячной основе;
  • iShares Mortgage Real Estate (REM). Деньги вкладываются в компании, работающие на ипотечном рынке США, фонд следует FTSE NAREIT All Mortgage Capped Index. Комиссия 0,48%, в год дивидендная доходность 9,79% с поквартальной выплатой.

На видео ниже дается пояснение термину «дивидендные аристократы».

к содержанию ↑

10 акций с высокими дивидендами и стабильным бизнесом

В этом разделе перечислю неплохие на мой взгляд акции с дивидендами 2018 года.

  1. ММВБ – бумаги Московской биржи выглядят неплохо. Это состоявшийся и надежный бизнес. Несмотря на сложную ситуацию последних лет стабильно наблюдается прирост клиентов. Дивиденды растут, в 2017 г. на них пошло 89% от чистой прибыли;mmvb
  2. Норильский Никель – еще одна компания со стабильным бизнесом. На редкоземельные металлы спрос всегда высок. Аналитики предрекают серьезный рост выплат в следующий год;nornikel
  3. Газпром – в список включен благодаря надежности. Потребность в энергоносителях никуда не пропадает, так что проблем с выплатами у компании не будет. Но и рекордного роста дивидендов не ожидается;
  4. Мобильные телесистемы. Дивидендная политика была пересмотрена, и гарантирована выплата как минимум 20 рублей по акции. Надежность бизнеса также сомнений не вызывает;
  5. Oracle Corporation – в софтверном секторе игрок известный. Дивиденды небольшие (1,55% в год), зато по надежности конкурентов у компании мало;
  6. Philip Morris International – еще одна американская компания, крупнейший производитель табачных изделий в мире. Спрос на продукцию стабильно высок, дивидендная доходность составляет 5,89% в год;
  7. Synchrony Financial – представитель финансового рынка США, входит в индекс S&P 500. В год выплаты достигают 2,59%;
  8. Royal Dutch Shell – гость из Европы в моем списке. Это нефтегазовая компания. Капитализация составляет $269 млрд., годовая доходность при этом 5,88%;
  9. Anheuser-Busch InBev – бельгийская пивоваренная корпорация с капитализацией в $149,58 млрд. Здесь дивидендная доходность за год составляет до 5,44%;
  10. GlaxoSmithKline – фармацевтическая компания из Великобритании. В год доходность составляет 5,13%, а за счет капитализации в $96,11 млрд. считается одной из самых крупных в мире.

Это лишь примерный список неплохих для инвестирования компаний. Если вы задались вопросом, какие акции приносят дивиденды и как на этом можно поправить свое материальное положение, рекомендую поработать со скринерами самостоятельно. Используйте скринеры на tradingview.com, investing.com, finviz.com. С представителями русского сегмента удобно работать через dohod.ru.

к содержанию ↑

Правила инвестора

Я рекомендую:

  • Искать возможность для покупки по минимальной цене;
  • Наращивать доли в купленных активах;
  • Не допускать перекос в пользу одного актива, даже если он выглядит привлекательно. Диверсификация – залог успеха;
  • Не рисковать, наш выбор – только надежные компании со стабильным, состоявшимся бизнесом;
  • Иногда акции продаются с дисконтом, в такие моменты покупайте их. Подобные услуги предлагает БКС брокер;
  • В приоритете должны быть компании с растущими дивидендами. Это косвенно подтверждает уверенность менеджмента в будущем бизнеса;
  • Диверсификация должна быть не только между отдельными компаниями, но и по разным отраслям, странам.

к содержанию ↑

Резюме

Примеры инвестирования в активы ETF я приводил ранее, по ссылке можете освежить память по этой теме. Сегодня же упор сделан на методике анализа предложений, том, как нужно выбирать подходящие для вложения варианты. По собственному опыту знаю – когда первый раз пытаешься сформировать портфель, то глаза разбегаются из-за обилия вариантов. Каждый раз кажется, что нужно чуть-чуть изменить состав.

Думаю, мои советы помогут вам избежать мук выбора и сразу начать действовать четко и осознанно, без лишних метаний. На самом деле ничего сложного в анализе нет, просто придерживайтесь правил, отбирайте только те варианты, которые соответствуют критериям. Конечно, за год инвестиции не вырастут в 100 раз, но наша цель заключается в другом – за счет такого подхода вы достигнете стабильности, а это главное.

В комментариях обязательно поделитесь своими замечаниями, задавайте вопросы, если что-то осталось непонятным. И не забывайте подписываться на обновления моего блога, подписка гарантирует, что вы не пропустите выход нового материала.

Я на этом прощаюсь с вами. Надеюсь, что инвестирование сделает вашу жизнь лучше, и вы сможете добиться финансовой независимости.

Если вы нашли ошибку в тексте, пожалуйста, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl+Enter. Спасибо за то, что помогаете моему блогу становиться лучше!

Этот блог читает целая армия инвесторов,
пока их капитал растет

читай и Ты

Понравилась статья? Поделись с друзьями:

Вконтакте
Google+

Комментариев: 1

  1. Bulat

    Спасибо за доходчивую и весьма полезную статью. Обязательно продолжайте свои публикации!

    Ответить

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *