Пассивный заработок в России: миф или реальность?

Добрый день, уважаемые читатели! Под пассивным инвестированием понимается такой тип вложений, при котором от инвестора не требуется вообще ничего. Как максимум – собрать инвестпортфель на старте и потом лишь наблюдать за его ростом, проводя периодические корректировки состава. Есть и готовые продукты, в которых даже подбор инструментов для портфеля выполнен за вас. Сегодня поговорим о том, какие виды пассивного дохода в России предпочтительны и сколько ориентировочно можно зарабатывать в пассивном режиме.

Покупка облигаций крупных компаний России

Облигации – те же долговые расписки, но выпущенные государством либо компаниями. Они занимают деньги на развитие бизнеса у инвесторов, взамен предлагая фиксированный купонный доход. Для бизнеса это выгоднее чем брать кредит в банке, а инвесторы получают доход, превышающий проценты по депозиту и высокую надежность вложений.

Облигации разделю на 2 типа:

1. Корпоративные – эмитентами являются компании (как лидеры индустрии, так и средние по капитализации).
2. ОФЗ – облигации федерального займа, эмитентом является государство, что подразумевает фактически 100%-ную надежность инструмента. Не выполнить обязательства по таким бумагам эмитент может разве что при апокалиптическом сценарии, когда само существование государства под вопросом.

Доходность напрямую зависит от надежности эмитента.

• ОФЗ, например, дают практически 100%-ную вероятность погашения облигации в будущем и выплаты купонного доход на протяжении срока обращения бумаги. Из-за этого доходность или на уровне банковского процента или чуть выше. Например, по ОФЗ-46018-АД (эмитент – Министерство финансов России) годовой доход установлен на отметке 6,5%, что сопоставимо с предложениями банков по депозитам;
• Корпоративные бумаги выглядят предпочтительнее с точки зрения соотношения надежности и доходности. Здесь можно найти как варианты с годовой доходностью в 7-9%, так и более доходные c прибылью в 10-20%, при этом все еще сохраняется надежность. Изредка встречаются предложения авантюристского характера с зашкаливающей доходностью и такими же рисками.

При выборе облигаций важно анализировать надежность эмитента. Иногда и компании, предлагающие невысокую доходность в итоге не исполняют обязательства. Рекомендую обратить внимание на облигации из таблицы ниже, эмитенты надежны, доходность неплохая. Их я включил в свой список лучших инвестиционных инструментов.

Название компании (данные на февраль 2020 г.)	Размер купона, % годовых	Цена срвзв. чистая, % от номинала	Дата погашения	Тикер
Совкомбанк-5-боб	7.5	101.08	25.11.2027	RU000A0ZYJR6
Роснефть-002Р-04-боб	7.5	104.029	03.02.2028	RU000A0ZYT40
ПИК ГК-БО-ПО1	5.65	99.29	25.02.2022	RU000A0JXK40
Система АФК	9.75	105.21	30.09.2025	RU000A0JVUK8
Уралкалий-ПБО-04-Р	7.7	104.4	09.06.2023	RU000A0ZZ9W4
МТС-001P-06	7.25	104.612	26.02.2025	RU000A0ZYWY5

Для максимизации прибыли рекомендую комбинировать ИИС и работу с облигациями. По ценным бумагам получите доход 6-10% годовых и к этому добавится 13%-ный вычет по ИИС. Реально выйти на годовой доход около 20%. Подробнее о покупках облигаций рассказывается в этой статье.

к содержанию ↑

Инвестирование в акции компаний США и РФ

Фондовый рынок даже при консервативном инвестировании способен давать среднегодовую доходность на уровне 10-20%, а то и выше. Есть 2 способа заработка на фондовом рынке:

• Дивиденды. Компании распределяют часть свободных средств среди акционеров. Сами акции при этом также растут со временем, но не так быстро, как бумаги, эмитенты которых дивиденды не платят. Преимущество такого портфеля – регулярный доход.
• Рост портфеля. Дивиденды также могут выплачиваться, но это не основная статья доходов инвестора. Акцент сделан на бумаги, которые в перспективе нескольких лет могут вырасти в цене. Рост не ограничен, например, акции Apple за прошлое десятилетие в моменте росли более чем на 1000%, в среднем 100% годовых.

Я рекомендую отдавать предпочтение портфельному инвестированию. На рисунке выше – простейший портфель, составленный из акций ряда крупных американских компаний. За 10 лет стартовые $10 000 выросли до $76 302.

При этом фондовый рынок не дает 100% гарантии заработка. Когда в мире все спокойно – акции растут, для них характерны затяжные бычьи тренды. Но мировые потрясения гарантированно приводят к глубокой просадке, правда, потом потери довольно быстро компенсируются. Даже после кризиса 2008 г. восстановление заняло порядка 2-3 лет. Для инвестора с горизонтом планирования 5-10 лет это существенной проблемой не является.

Усложним задачу и для представленного выше портфеля расширим рамки теста, чтобы включить кризисы 2008 г. и падение начала 2020 г., связанного с пандемией. Несмотря на 2 существенных потрясения доход за период с начала 2007 г. по начало апреля 2020 г. все равно неплох.

Стартовые $10 000 выросли до $95 031. Среднегодовой доход в этом примере на уровне 60-65%, ни один банк к этому показателю приблизиться не сможет. Просадка при этом выросла вдвое по сравнению с предыдущим случаем.

Для этого портфеля я не отбирал лучшие с точки зрения доходности акции, просто взял первые пришедшие на ум. При грамотном составлении портфеля кривая роста капитала может оказаться еще более гладкой, а доход – еще выше.

Можно совместить выгоду от покупки акций и вычет по ИИС, что увеличит доход на 13%, если использован тип ИИС с компенсацией НДФЛ. Второй вариант – выбрать ИИС с освобождением от уплаты налога на прибыль, что также выгодно. Вопрос где открыть ИИС я разбирал отдельно, почитать об этом можно здесь.

к содержанию ↑

ПИФы. Вложения в готовые портфели из акций и облигаций

ПИФ – паевой инвестиционный фонд. Отличие от традиционного инвестирования в фондовый рынок в том, что инвестпортфель составлен третьим лицом (управляющим фондом). Инвестору остается лишь покупать паи и продавать их при необходимости вывести деньги.

ПИФы составляются на разные типы активов, чаще всего это облигации (российских и европейских эмитентов) и инструменты фондового рынка (акции обычных компаний и ETF фондов). Есть ПИФы, делающие акцент на валюту, драгоценные металлы.

Как пример приведу ПИФ БКС Основа. За период с 2017 по 2019 г. показал рост больше 27%, а с момента основания – более 400%.

Преимущество ПИФов в том, что инвестор не связан по рукам и ногам. В любой момент он может продать паи и получить деньги. В случае, например, с банковским депозитом, в договоре могут указываться ограничения по срокам со штрафными санкциями при их нарушении.

Основные условия работы с ПИФами:

• стоимость пая, как правило, в пределах 200-400 руб.;
• комиссия за покупку – 15 руб.;
• по валютным ПИФам порог входа выше – в среднем около $1000;
• нет ограничений по последующей продаже пая;
• комиссия управляющего – 1,5-3,0%.

Это вариант для ленивых инвесторов. Заплатить за нежелание составлять инвестиционный портфель придется выплатой вознаграждения управляющему. В интернете найдете массу различных ПИФов, но я бы рекомендовал для начала поработать с вариантами от БКС. Они надежны, входной порог невысок, так что инвестиции будут по карману каждому. Подробнее об инвестировании в ПИФы читайте здесь.

к содержанию ↑

Сдача в аренду недвижимости

Это неплохой вариант консервативных инвестиций, причем вложения в недвижимость не сводятся к покупке квартиры и ее последующей сдаче. В общем случае выделю 2 варианта вложений этого типа:

• Реальная покупка жилья. Квартира покупается или «на стадии котлована», или на вторичном рынке и в последующем перепродается либо сдается. Для этого метода характерен долгий период окупаемости. Есть и более сложные схемы, например, выкупать жилье, входящее в программу реновации и перепродажа полученной в будущем новой квартиры или ее сдача. Из неудобств этого метода отмечу долгий период окупаемости и риск снижения спроса на рынке недвижимости.
• Инвестирование в ETF фонды на недвижимость (REIT). Это направление удобно тем, что не нужно подыскивать застройщика, а все операции производятся удаленно.

Выше – пример работы одного из самых популярных ETF на недвижимость с тикером VNQ (Vanguard Real Estate Index Fund). С дна, достигнутого во время прошлого экономического кризиса, стоимость его акций выросла в моменте на 405%, что в прошлом десятилетии давало средний годовой доход порядка 35-40%.

Но, как и другие классы активов, он сильно просел из-за разразившегося весной 2020 г. кризиса. Потери составили 44% от роста за последние 10 лет.

Список других хороших ETF на недвижимость можно посмотреть здесь. Преимущество этих фондов в том, что, покупая их акции, инвестор вкладывает средств в недвижимость по всему миру. Это диверсификация рисков – вы не ограничиваетесь рынком одного региона.

К тому же в разы снижается входной порог. Обладая парой тысяч долларов, нельзя купить, например, курортную недвижимость под сдачу. Зато эти деньги можно вложить в ETF и стать владельцем портфеля, включающего и курортную недвижимость, и офисы, и жилые дома премиум класса.

к содержанию ↑

Лучшие ETF

В список лучших ETF на недвижимость помимо VNQ я бы включил также Real Estate Select Sector SPDR Fund (XLRE) и iShares U.S. Real Estate ETF (IYR). Что касается покупки их акций, то все делается по стандартной схеме – открывается и пополняется счет у брокера, и через терминал приобретаются акции.

Физическая покупка дома/квартиры – также неплохой вариант, но возникают дополнительные риски в виде надежности строительной организации (при покупке на стадии котлована). Из-за высокого входного порога и долгой окупаемости такой вариант подойдет не всем.

к содержанию ↑

Вложения в драгоценные металлы

Чаще всего инвестируют в золото, реже в серебро, палладий, платину и прочие драгоценные металлы. Я не рекомендую вкладывать все свободные средства в драгметаллы. Этот метод хороший вариант для:

• сохранности капитала. Золото не подвержено инфляции в отличие от фиатных валют;
• заработка в кризисные периоды. Из-за нестабильности в мире инвесторы начинают искать тихую гавань, ее роль выполняет в том числе и золото. Любой глобальный кризис сопряжен с ростом стоимости желтого металла. Из последних примеров – неопределенность, связанная с пандемией в первой половине 2020 г. Рост начался еще до этого из-за угрозы замедления темпов роста мировой экономики.

к содержанию ↑

Способы инвестирования в золото

Есть несколько вариантов вложения в драгметаллы:

• покупка физического золота в виде слитков или инвестмонет. Слитки – невыгодный вариант так как при их продаже придется платить НДС в 18%, его отмену законодатели пока что не поддержали. С физическим золотом иметь дело неудобно, придется хранить документацию на него. При повреждении слитка или монеты ее ценность падает;
• открытие ОМС (обезличенный металлический счет), отличие от обычного счета в том, что в роли валюты выступают граммы драгоценного металла. Также невыгодной вариант из-за большого спреда (разница стоимости металла при открытии счета и его закрытии). Например, в Сбербанке на момент подготовки обзора разница между ценой продажи и покупки золота при закрытии счета составляет около 12%. Причем спред стабилен. На графике ниже видим, что разрыв сохраняется независимо от курса драгметалла. Тот же принцип сохраняется и по другим драгметаллам ОМС;
• инвестирование в акции компаний, цена которых зависит от курса золота. Сюда относятся производители оборудования для золотодобычи, разведка новых месторождений. Сюда же отнесу и акции ETF фондов, составленные из подобных инструментов. Иногда акции соответствующих компаний растут сильнее, чем само золото. Так, с июня 2019 г. цена акций Anglogold Ashanti выросла больше чем на 100%, тогда как золото подросло только примерно на 30%.

Если вы до сих пор не определились с тем какие виды пассивного дохода лучше, рекомендую сразу отбросить варианты с покупкой золота и открытием ОМС как слишком невыгодные. Подробнее о том, как инвестировать в желтый металл, рассказывает отдельная статья.

к содержанию ↑

Открытие накопительного счета, банковского депозита

Сначала поясню различие между накопительным счетом и обычным депозитом:

1. Депозит предполагает жесткие ограничения по срокам снятия средств. Ограничения могут быть и срокам пополнения счета. Без штрафных санкций снять деньги чаще всего невозможно.
2. Накопительный счет отличается тем, что по нему банк устанавливает неснижаемый остаток. Процент начисляется, как и в случае с обычным депозитом, но сохраняется доступ к деньгам. Например, неснижаемый остаток по карте 30 000 руб., в начале месяца баланс был 80 000 руб., затем снижался до 40 000 руб. и под конец месяца вырос до 100 000 руб. Банк начислит процент на минимальную сумму за этот период, то есть на 40 000 руб.

У накопительного счета процент может быть чуть ниже, чем у депозита, но ненамного. Это зависит от ставки ЦБ РФ, сейчас она равна 6%, а это значит, что ни один банк не даст ставку по депозиту 10-15%. По обоим типам инструментов есть страховка АСВ, так что даже при банкротстве банков вкладчики получают 100%-ную компенсацию при суммах до 1,5 млн. руб. Уже в 2020 г. страховку могут поднять до 5-10 млн. руб.

Ознакомиться с предложениями банков по депозитам можно здесь. Большинство предлагает ставку на уровне 6-8%.

Учитывая доходность, банковский депозит и накопительный счет нельзя считать высокодоходным инструментом. Это скорее способ сберечь средства и защитить их от инфляции. Банковский процент все же перекрывает годовую инфляцию (если нет потрясений, сопоставимых с 2014—2015 гг.) и немного увеличивает капитал. В умеренно-агрессивном инвестпортфеле этому инструменту отведите малую часть капитала.

к содержанию ↑

Заключение

Идеального направления для пассивного инвестирования не существует. Всегда придется идти на компромисс – либо выбирать вариант надежный вариант с низкой доходностью, либо рисковать, чтобы в перспективе получить большой доход. Есть и третий путь – попытаться сбалансировать риск и доходность, именно его придерживаюсь я. Вам рекомендую действовать так же.

Что касается перечисленных направлений, то все они жизнеспособны за исключением разве что физической покупки золота и ОМС. Так что составляйте инвестиционный портфель, тестируйте его и вкладывайте средства. Деньги должны работать, а не лежать мертвым грузом.

Не забудьте подписаться на обновления блога. Впереди вас ждет еще много интересных и полезных материалов.